BOB出口继续强势，双节假期推动消费需求释放。虽然地产端复苏向家电消费传导仍需时间BOB，但认房不认贷等政策为一二线城市刚需及改善需求释放创造了良好条件，加上青岛、西安、宁波等城市优化限购政策，住宅销售景气复苏可期BOB，对家电消费需求改善有助。

　　出口表现略超预期，良好增势有望延续。2023年1-8月我国家用电器累计出口24.00亿台，同比增长4.90%，累计出口金额达582.84亿美元，约合4248.94亿元人民币，同比增长4.62%。海运费回归疫情前水平，人民币兑美元汇率下行，海外补库需求回升，家电出口良好增势有望延续。

　　新冷年开盘稳健，内外销走势分化。8月家用空调销售1217.08万台，同比小幅增长0.4%，内销出货同比下滑9.7%，出口同比增长27.5%。冰洗出口延续强势，8月洗衣机销量同比增长19.4%，内外销同比分别增长2.6%和42.1%；冰箱销量同比增长25.3%，内外同比分别增长7.6%和48.8%BOB。人民币兑美元汇率走低，海外经销商积极备货，为家电出口提供了有力支撑。

　　投资建议：随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加节庆促销来临，助力家电消费活力释放。海外库存逐步去化、人民币兑美元汇率走低、海运费持续回落等利好因素共振，出口改善态势有望延续。建议关注三条投资主线，一、有望受益于出口改善的白电龙头，推荐美的集团(000333)、格力电器(000651)和海尔智家(600690)；二、有望受益于地产边际改善的厨电，推荐老板电器(002508)、火星人亿田智能；三、国内外节庆促销带动景气回升的清洁电器BOB，推荐科沃斯(603486)和石头科技。

　　看投资段子BOB，轻松一下：家电行业出口强劲增长，内外销走势分化，看来是家电业的“外强中干”，还是“内强外弱”呢？