BOB主要观点重仓市值环比微降，家电重仓占比环比提升：从持仓绝对值看，2023年Q4家电行业基金重仓股合计市值为744亿元，环比下降2.5%；从持仓占比看，2023年Q4公募基金重仓SW家电板块的总市值占比为2.71%，环比提升0.12pp，家电持仓占比有所提升。一方面，前期困扰家电行业的不利因素在202

　　从持仓绝对值看，2023年Q4家电行业基金重仓股合计市值为744亿元，环比下降2.5%；从持仓占比看，2023年Q4公募基金重仓SW家电板块的总市值占比为2.71%，环比提升0.12pp，家电持仓占比有所提升。一方面，前期困扰家电行业的不利因素在2023年整体得到改善；另一方面，23Q4冰洗、小家电延续出口高景气度，冰洗出口数量分别同比增长63.8%、37.9%、21%。从估值水平来看BOB，当前申万家电指数动态PE为12倍，安全边际较强。

　　从家电子行业持仓市值变化来看，2023Q4家用电器子行业重仓市值变化情况排序依次为：白电板块重仓市值为444.4亿元，环比下降3.1%，在家电行业里面占比达到59.7%，环比下降0.4pp；家电零部件板块重仓市值为167.9亿元，环比增加3.5%；小家电板块重仓市值为58.1亿元，环比下降15.8%；黑电板块重仓市值为65.2亿元，环比增加5%；厨卫电器板块重仓市值为4.4亿元，环比下降44%；其他家电板块重仓市值为3.8亿元，环比增加39.3%。

　　目前来看，我们建议关注四条投资主线）家电整体行业估值已经位于近几年的底部区间，我们推荐关注高股息率、经营稳健的龙头标的：美的集团、海尔智家、格力电器、苏泊尔；2）推荐业务多元化持续推进，外延业务贡献新动能的标的：三花智控、盾安环境、兆驰股份等；3）推荐关注内部运营提效，盈利持续改善的标的：海信家电、海信视像、长虹美菱等；4）推荐关注新兴品类在海外渗透率持续提升，有望通过功能升级提升均价的扫地机器人标的：石头科技、科沃斯等BOB。

　　风险提示：原材料价格大幅波动风险；汇率波动风险；终端需求修复不及预期风险。

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　　江苏神通(002438)事件：公司发布2023年度业绩预告：公司预计2023全年实现归母净利润2.50-2.84亿元，同比增长10%-25%；实现扣非归母净利润2.18-2.47亿元，同比增长10%-25%。对应基本每股收益为0.49-0.56元/股。受益核电阀门交货量增加，Q4业绩实现稳定增长20

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　　金风科技(002202)事项：2月5日，公司发布关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告，制定了“质量回报双提升”行动方案具体措施。平安观点：大力拓展海外市场是公司实现高质量发展的重要抓手。近年，在国内陆上风机市场竞争加剧的背景下，公司加大海外拓展力度，积极获取盈利水平相对较高的海外订单，目前海

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　　-来自160多个国家的观众以及35个国家的1,200个参展品牌-超500 名来自 84 个国家的专业买家参加了 5,200 场商务会议-三场由来自25个国家的参赛选手组成的国际性赛事：第十届意式冰淇淋世界杯、青年西点世界杯以及意式手工冰淇淋欧洲选拔赛-来自70所酒店和餐饮学校及专业学院的3,250名

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