BOB4月12日，A股家电板块早盘即全线走强，领涨两市！小家电、白色家电、厨卫电器等细分板块均有表现。

　　具体个股中，鸿智科技开盘走高，迅速拉出30CM涨停；宏昌科技、北鼎股份20CM涨停；火星人、海达尔、东贝集团、帅丰电器、雪祺电气等多股涨停或涨超10%。

　　家电板块近期持续活跃，受哪些利好支撑，前景如何？近年来国内家电行业发展情况如何？本文将结合公开产销数据、上市公司财务表现为大家梳理，并附上A股家电板块重点公司名单。

　　近期家电板块的活跃，主要原因还是近段时间持续推动的“消费品以旧换新”，一系列利好政策的出台或吹风，以及相关行业行动，对板块形成了推动“合力”：

　　3月26日，苏宁易购携手美的、海尔、海信、博西、三星等超30家家电生产企业签署《以旧换新行动联合公告》，开展家电以旧换新行动。4月10日，商务部副部长盛秋平主持召开推动消费品以旧换新行动工作推进会，在会上强调要以政策组合拳激发汽车、家电和家装厨卫领域的消费潜能。4月11日，国家发改委副主任赵辰昕在国务院政策例行吹风会上进一步表示BOB，商务部牵头的消费品以旧换新文件已印好，可能未来几天就会正式出台。

　　行业研究人士据此指出，消费品以旧换新的部署实施，有望深化消费者对于家电换代的市场教育，加速国内家电置换复苏。

　　据国务院政策例行吹风会上发布的数据显示，我国家电的保有量超过30亿台，家电换代需求在万亿元以上级别。

　　商务部等14部门联合发布的《推动消费品以旧换新行动方案》中则提出，到2025年，废旧家电回收量较2023年增长15%；到2027年，废旧家电回收量较2023年增长30%。

　　作为大型消费品，家电换代对经济刺激作用显著，我国也不是第一次推动此类行动。

　　回顾此前的“家电下乡”行动，在2007年12月至2013年5月底的政策周期内，申万家电指数累计上涨40.46%，在各行业指数中涨幅位居第二，仅次于医药，显著超越同期沪深300指数表现。

　　根据研究机构估算，如果本轮补贴规模达到300亿左右，将有望撬动约2700亿的家电市场销售规模BOB，其中空调、冰箱、洗衣机三大家电品类预计分别新增政策拉动销量1494万台、3259万台、3408万台，对冰箱和洗衣机市场的拉动效应更为显著BOB。

　　当前正处A股上市公司年报披露期，家电板块许多公司都已公布了2023年年报，笔者整理了目前披露年报的家电公司中2023年营收TOP20名单如下。

　　分析来看，大家电龙头均表现优异，彰显龙头经营韧性，而这些公司往往还有高分红属性；小家电板块个股表现则有所分化。

　　进入2024年以来，根据中国家用电器协会数据，今年1-2月份，我国家电行业累计主营业务收入达2662.86亿元，同比增长12.8%；利润总额达157.1亿元，同比增长17.8%，家电行业整体累计效益保持增长。1-2月份，我国多数家电品类生产量有所上涨，其中空调、冰箱、洗衣机增速分别为18.8%、12.8%、18.5%。

　　产需活跃度回升的同时，市场预期趋于稳定。据中国家用电器协会对100余家会员企业调研显示，有20%的家电企业预期今年一季度营收增长10%以上。

　　营收增长背后，一部分原因还要归因于超预期的外销。近些年Temu、TikTok等新兴渠道在海外的兴起，一定程度上促进了国产家电的出口增长。

　　根据海关总署数据，2024年1月、2月家电整体出口量、出口额（美元）、出口额（人民币）分别增长38.6、20.8、24.3%，量额均实现快速增长。

　　从出口地区来看，南美洲的出口增长最为突出，非洲次之BOB，欧洲各品类均实现增长，亚洲厨房和个护小家电表现相对较好。

　　可以预期的是，随着未来扩内需、促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续BOB，家电行业景气度有望延续复苏，细分领域头部公司或将因此受益。

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