168体育大家好，我是@猿某人知乎2020好物推荐官知乎2021年618家电星选官挑战赛Top1，家电领域优秀答主，只向您推荐良心好物。

　　品类众多，几乎涵盖全部家电（除了黑电），大头是暖通空调和消费电器，小家电品类多。

　　空调方面，华凌主打性价比，COLMO高端，小天鹅线下。特有技术无风感，冷媒环，销量目前领先。

　　洗碗机自有专利很多，代工也很多。市面上不少所谓进口品牌洗碗机其实都是美的代工。

　　海尔冰箱总体偏高端，洗衣机高中低端全面覆盖，市场份额高达44%，型号就如天上繁星那么多。

　　健康是围绕各种海尔产品的，所以我们会看到各种除菌，杀菌，UV，双击离子等。

　　海尔干衣机有很多创新技术，1：1 正反转业内独有，有空整理下，可以看出也是一步步发展出来的。

　　总体感觉，海尔的产品颜值在线，产品脑洞很大，比如，以前有洗地瓜的机器，或者说创新意识强。

　　不是所有的脑洞出来的东西都好，但是，正是这种脑洞，才有干衣机这种1：1正反转的突破性设计。

　　空调颜值方面，以前的无力吐槽，玫瑰系列简直了，新产品云逸II之类的还不错。

　　谁抓住了新机会，谁就能顺势打开增长空间的新窗口，全方位切入面向最能掌握用户场景需求的“第一级”渠道。

　　据报道，3月8日晚间，约有40家上市公司密集披露了增持或回购相关公告。其中，海尔智家（600690.SH,）当日已增持1.45亿元，未来6个月继续增持2亿元至3.5亿元。

　　公告表示，基于对公司未来发展的信心和对投资价值的合理判断，海尔智家的股东进行了增持。海尔智家坚定未来发展信心的背后，一方面，来自于其高端品牌卡萨帝市场份额稳步提升；另一方面，得益于其场景品牌三翼鸟不断扩张，持续挖掘智能家居市场的增长空间。数据显示，2018-2021年我国智能家居市场规模由3997.5亿元增至5800.5亿元，预测2022年我国智能家居市场规模可达6515.6亿元，市场增长潜力巨大。在此背景下，不只是海尔智家，美的、格力等企业的转型速度也明显加快。

　　如美的集团(000333.SZ)一直在围绕AIoT探寻智能场景化解决方案；格力电器(000651.SZ)也首次发布了“格力明珠”等五组中国风大套系家电产品，以期实现多元化突围。显然，高端化、套系化和场景化，已成为家电行业最大的转机168体育。纵观整个商业史，当任何行业面临重大转机时，机遇只属于少数人。只有那些敢于在新周期来临前提前冒险，精心布局168体育，并坚决执行者，才能真正抓住转机。

　　2021年，尽管面临原材料及物流价格上涨、终端消费增长放缓、房地产深度调控等多重利空，中国家电行业仍经受住“考验”，表现强韧。中国家用电器研究院数据显示，2021年家电行业（包括彩电、白电、厨卫、小家电产品）全年国内累计销售额7543亿，同比增长3.4%。

　　行业转折期也正是检验各大家电巨头业绩成色的重要时刻。例如，空调行业自2018年出货量见顶之后，至今仍处于恢复期。这也使得依赖空调业务的格力电器业绩逐年下滑、股价低迷。虽然新能源已作为未来主攻战略之一，效果尚待时间检验。相对于格力，海尔智家和美的集团则显得游刃有余。美的暖通空调2021年上半年营收占比为43.96%，消费电器和机器人及自动化业务分别占比37.38%和7.29%。

　　未来美的将向To B方向转型，建立第二增长曲线。工业技术、楼宇科技、机器人与自动化和数字化创新业务四大新方向有望成为业绩增量。而海尔智家受行业宏观影响较小，2021年还出现了逆势高增长。目前，海尔智家致力于转型智慧生活解决方案服务商，高端品牌卡萨帝和场景品牌三翼鸟，已显露峥嵘。无独有偶，美的和海尔智家都是在几年前，行业还在高峰期时，均加大了转型投资的力度，显示出企业治理的高瞻远瞩。此外，三季度末房地产回暖预期也让整个家电行业看到了政策托底的信心。

　　从2021年9月央行的“两维护”，到12月中央经济工作会议提出“因城施策房地产业良性循环和健康发展”，再到近期央行降准降息、多城首付比例下调等诸多利好频出，房地产行业的本次调控周期基本结束。中信证券研报预测，一个更为密集的政策窗口即将开启，房地产市场销售将在2022年3月见底，开发企业投资信心有望在二季度逐步恢复。随着地产调控放松168体育，家电行业逐步进入回暖通道。行业虽有几大“巨头”长期占据前列，但新的竞争仍然激烈。

　　与以往奉行“以价换量”迥异的是，靠单一产品创新推动增长已是明日黄花——套系化、高端化、场景化成为全行业竞相争夺的新高地。海尔智家、美的和格力等行业巨头在这一赛道上动作频频，不断加码。近年来美的一直在围绕AIoT探寻智能场景化解决方案。如旗下重点打造的智慧生活服务平台美的美居，COLMO145N智慧生活全场景解决方案等。COLMO是美的2018年10月推出高端品牌，定位“高端AI科技家电”，涵盖白色家电与厨房电器。

　　随后美的于2020年底进行组织架构调整，成立智能家居事业群，并发布了由COLMO、小天鹅、美的等五大品牌冰洗场景消费矩阵。2021年前三季度，COLMO收入达25亿。

　　由于推向市场较晚，截至去年9月底，各品类的前十名中，尚未见到美的COLMO身影。

　　根据中怡康的数据，2021年上半年，价格1.5万以上的线下超高端柜机市场里，卡萨帝、格力、三菱电机分别以38.5％、31.6％、13.6％的份额排名前三，美的占6.2%。卡萨帝是海尔智家旗下高端品牌，自2006年创立后，便占据了先发优势，并牢牢抓住这一机会。这点从卡萨帝品牌收入中也可一窥究竟。卡萨帝从2016年到2020的收入复合增速达31.5%；2020年虽受疫情影响增速下降，但仍然保持双位数增长。2021年前三季度财报数据显示，卡萨帝同比增长达57%。

　　数据来源：海尔智家财报据中国家用电器协会《2021中国套系家电市场白皮书》，套系家电是家电行业发展的几大趋势之一。

　　它并不是几大单品的堆砌，而是能够一体化设计安装、在网络内互联互通，并具有生态服务等特征。

　　奥维云网(AVC)消费者调研结果显示，近两年有过新装修或者购买过家电的人群中，选择套系家电的人群比例达到12%。在套系化上，美的推出了专注厨房生活场景悦家智能套系，囊括了厨房、客厅、浴室等多个生活场景的元气智能套系等。同时还迭代了COLMO BLANC套系、COLMO TURING套系等，以覆盖更多场景的套系化解决方案。格力也在2021年10月首次发布了“格力明珠”、“格力星空”、“格力远山”、“格力年华”、“格力简爱”五组中国风大套系家电产品。

　　以格力简爱套系为例，囊括了19个品类、26款产品，针对客厅、厨房、卧室三大生活场景。首推大套系，对格力来说是一个重大突破。格力之前的套餐家电，多以空调为核心，产品少，且较为单一，五大套系家电的推出，表明格力想要突破过于单一的业态模式，实现多元化突围。其他家电企业，如TCL亦有涵盖智慧屏幕、集成灶、开关等七大品类的灵犀套系家电，海信也推出新一代高端智能套系家电璀璨C1 Pro等，各家都在丰富自己的套系产品线年发布了全球首个场景品牌三翼鸟，提供阳台、厨房、客厅、浴室、卧室等智慧家庭全场景解决方案。对于套系产品如何落地，并能打中消费者需求点，带动“场景消费”，海尔智家也有密集的布局。目前，三翼鸟在全国有1563家体验中心。2020年9月三翼鸟发布，不到一年半时间，仅北京体验中心001号店，2021全年交易额就达到了1.83亿，其中家居、生态、工程占比58%，远超单品家电。

　　同时，深圳体验中心在宝能·第一空间开业2个月即实现1350万销售额，截至今年1月，该店的单店坪效已达传统店的5倍。而三翼鸟的渠道建设也正在加速。

　　今年2月15日，三翼鸟与居然之家合作再次升级，计划2022全年入驻346家体验店；2月21日，海尔智家&红星美凯龙2022年战略启动会上，要在2022年新增三翼鸟触点360家，完成100%进驻。值得一提的是，海尔智家最近与居然之家和红星美凯龙的合作，属于“场景化展示+专业垂直类渠道”模式。

　　这种模式突破了传统装修风格单一，使得用户没有选择余地的限制，可根据用户需求进行“千人千面”的定制，能为用户更好地提供一站式体验，也能全景呈现场景化和套系化的高端品牌。

　　家电行业已出现转机，原本海尔智家、美的和格力三足鼎立的行业格局，必然也必须被破局。高端化、套系化、场景化将造就新的排位顺序。除此之外，Z世代最爱的小家电赛道也在悄然生长，嵌入生活场景缝隙，服务到细节“最后一厘米”，也会给行业带来新的变量。谁抓住了新机会，谁就能顺势打开增长空间的新窗口，全方位切入面向最能掌握用户场景需求的“第一级”渠道。

　　目前，海尔智家高端品牌卡萨帝、场景品牌三翼鸟都已经进入了收获期，美的、格力也正加速高端化、场景化等方面的布局与落地，成果正等待时间的检验。

　　一、海尔（其实应该说海尔智家）的优势是冰洗+水，冰洗市场份额基本占40%以上，而且还有相当一部分的出口额度，再加上海尔在外地建设了很多工厂，也有很多收购的品牌，将来就算被打击，也不会损失的很惨。

　　此外，我想90后大部分人都看过《海尔兄弟》，这部可以说是国内最早的科普动画片也给海尔带来了非常强的品牌效益。

　　海尔品牌定位清淅，低端的统帅、中端的海尔、高端的卡萨帝，基本上哪个价位都能看到海尔的身影；做智能化、场景化也是家电企业做得比较早的。再加上，两任领导人：张瑞敏、周云杰都是山东人，本身都是比较稳重的领导人，走的基本都是务实的路子。

　　二、美的的优势是空调+小家电，现在美的空调基本上已经全面超过了格力，小家电更是品种多，我家里就有不下三件美的的小家电。而方洪波职业经理人出身，又是一个务实的领导人，为人低调，比较重视研发、生产、销售这种家电企业的基础经营活动。

　　美的的市值是家电企业最高的，基本等于海尔智家+格力电器，而且营收规模也高于两家（但好像是低于海尔集团），可以说是大而强。

　　美的更像是三巨头里的六边形战士，可能什么都不是很极致的，但是什么都做，而且什么做的还可以。可以说，家里大大小小的家电都可以买美的。美的保持这条路子下去，可能不会有非常出彩的发展；但是制造业中，最可贵的就是这种稳扎稳打的发展。

　　三、格力呢，董大姐的嘴是无敌的，但是不管是造手机、造芯片还是造车，都草草收场，空调业务也被美的超过去了，明天再输海尔，然后再输海信、小米。主业都研究不明白的董大姐168体育，迷失在了网红的道路上。在我看来，格力能有今天的成就168体育，基本都是朱江洪打的天下，董大姐更适合当互联网公司的老大，而家电这种算是传统制造业的企业，靠噱头可支撑不起来。

　　四、最后，我不是很喜欢用个例来判断一个企业的好坏。经常看到有人说，我买了个海尔的冰箱/美的空调，用了没多久就坏了，于是得出一个结论，XX不行了。

　　制造业基本都有一个良品率，出厂也不可能全检测，买到有问题的只能说中奖，也不用过分解读。如果非要在三家之中选，作为山东人的我还是更看好海尔。

　　在声明一下，原则上三家，我看好美的、海尔，不看好格力，如果非要二选一，我选海尔，没别的，我小时候看海尔兄弟长大的，而且我家里到现在最老的一台家电就是海尔的冰箱。

　　我家的空调是格力的，我家的小家电是美的的，洗衣机是海尔，但这不妨碍我更喜欢海尔。

　　我只能说最差的是海尔。格力产品线比较短，但空调质量确实不错。海尔老张不走，就会继续与美的差距越来越大，不真正关心员工，喜欢做表面文章。至今仍在宣传什么吊车吊冰箱，问题是吊车的钱海尔也不出啊，用户不会出，那只有维修部出了，海尔口头奖励点，这是极个别的。海尔其实可以仿照滴滴，或者顺丰，把售后服务单独列出来做一个好的服务平台。

　　美的格力海尔三大家电巨头的比较与分析，或许是个不新鲜的话题，但比较并非没有意义，实际上，优台网认为，从企业经营数据出发，深挖企业的投资价值，寻找出最具成长性的绩优股，是很有必要的。

　　在A股市场上，有且仅有3家市值规模上千亿的企业，美的集团（000333）、格力电器（000651）、青岛海尔（600690），形成家电板块三足鼎立的格局。三只巨无霸将老四TCL集团和老五老板电器甩出了一长截的距离。

　　其中，美的集团市值3400多亿，格力在3000亿左右徘徊，二者咬得比较近些，相比青岛海尔则稍微有点差距。从历史来看，曾经最引人关注的青岛海尔，发展历史也最为悠久，与格力女王董明珠一样，有着旗帜性领袖张瑞敏。只不过，随后格力电器与美的集团不断壮大，规模上赶超了海尔。家电三大件的空调领域，格力具有绝对的领导地位，而冰箱、洗衣机领域美的也力压海尔，但不是说海尔就可以忽略或者小觑。

　　因为目前只有美的出了2017年年报，就暂且以已有的数据做分析。这里我们从财务数据指标对三家企业进行对比，分析它们的成长性与投资价值：

　　从净资产曲线走势图（按年度数据）比较来看，近10年，净资产规模上，格力集团是2008年开始超越青岛海尔，美的集团2009年与青岛海尔净资产持平，随后开始超越。2012年之前，三家企业差距并不太大，2011年度格力集团净资产176亿，美的集团125亿，青岛海尔83亿。2012年后，格力逐渐拉大与美的、海尔的差距，但2015年开始美的后来居上，将格力、海尔甩在后面。本回合，美的集团胜。

　　毛利润方面，美的早从2003年开始就一路领先，虽然2012-2015三年间被格力超越，但随后回到了第一的位置，并将优势逐渐扩大。反倒是格力，一向与海尔的差距并不大，中间突飞猛进了三年后回落，如今反倒落了海尔的下风。本回合，美的集团胜。

　　再来看ROE，近10年，三家的曲线缠绕，走势有点错综复杂，曾经是各有涨落，直到2016年开始格局逐步变得清晰，格力第一，美的第二，海尔第三。三家企业的年均净资产收益率都在15%以上，数据良好。本回合，格力电器胜。

　　截止04月24日，家电行业的平均市盈率是17.39倍，美的20.4倍，格力14.6倍，海尔14.4倍，美的PE高出了行业平均值；家电行业的平均市净率1.84，美的4.76，格力5.15，海尔3.60，都高出了行业均值。市净率=股价/每股净资产，一般在3-10之间是合理的，三家企业的市净率都处于合理区间。

　　综合来看，三家都是优秀企业，美的和格力更为突出一些，且美的集团的性价比相对较高，因此我们最为看好的是美的集团，就成长态势而言，它是最为良性的。